В 1780 году в Могилёве произошло исключительное событие — встреча двух императоров: Екатерины II и Иосифа II из династии Габсбургов, монарха Священной Римской империи, из которой при нем выделилась Австрийская империя. Арка осталась от собора Святого Иосифа, построенного в память об этой встрече (1780-98).

Собор снесли в 1937 году, а арку, бывшую частью его ограды, в 1950-е годы превратили в военный памятник. Тогда же над нишей были установлены барельефы В.И.Ленина, герба СССР, серпа и молота. В 1964 году на арке Славы были установлены мемориальные доски, на которых перечислены части и соединения Красной Армии, награждённые за участие в Великой Отечественной войне орденами Красного Знамени, Суворова II степени, Суворова III степени, а также получившие наименование «Могилёвских». В 2011 году мемориальные доски на арке обновлены.

Арка представляет собой прямоугольное в плане сооружение с двумя выступами-ризалитами, которое завершено широким профилированным карнизом и ломаным треугольным фронтом, по торцам фланкировано двумя колоннами коринфского ордера с антаблементом. В центре главного фасада — большая полуциркульная ниша. Обратная сторона арки — глухая.